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部分A股手机供应链公司业务进展不及预期的情况也在年末出现,存储芯片业务

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过去的2017年,由于受面板价格高企、需求整体不振等因素影响,彩电市场陷入低谷。中怡康数据显示,2017年彩电市场零售量规模4781万台,同比下降8.1%,彩电市场深处近5年来最艰难的时期。
但彩电业不必过于悲观,一方面面板价格已经趋于回落,新的显示技术和AI的赋能在刺激市场的反弹;另一方面附着在硬件上的大屏经济已经初具爆发力,彩电业的商业模式正在发生前所未有的转变——从单纯的硬件盈利向软硬一体深度运营盈利的模式发展。
大屏运营的春天,正加速到来。 主流品牌可运营用户突破3000万
在国内,海信和创维是两家重量级彩电巨头,目前来看这两家企业的互联网电视可运营用户数都超过了3000万。
据创维旗下智能电视系统服务公司酷开1月23日披露,目前酷开运营终端累计激活总量超过3100万,其中,酷开自有终端数超过2672万。酷开运营终端日活跃用户数超过1200万,用户日均观看时长达308分钟。
海信方面在1月16日也披露,海信互联网电视2017年用户数突破3078万,拥有国内用户2521万,国外用户557万。其中,国内日活跃用户数超过1100万,用户日均观看时长达296分钟。图片 1

路透社称,据英国媒体报道,东芝公司正考虑将其存储芯片业务上市,如果将该项业务以180亿美元售予贝恩资本的计划在3月底前不能获得反垄断批准。
该报道称,为存储芯片业务进行首次公开募股是东芝管理层正在考虑的几个应急计划之一,与出售这项业务相比,一些分析师和东芝股东更支持将其上市。
东芝去年9月同意将其存储芯片业务售予贝恩资本为首的一个财团,并计划将所得资金用于偿还破产的美国核电子公司西屋电气的巨额债务。
不过,该公司在去年年底通过向海外基金发行新股筹集到6000亿日元,已有了足够资金偿还这些债务。总部位于香港的激进投资者ArgyleStreetManagement已明确表示反对出售芯片业务,认为已没有必要这样做。

新年初始,曾经火爆的手机产业链却跌跌不休一片惨绿。在整体出货放缓的背景下,苹果等各大手机公司“砍单”消息不断,A股手机供应链板块现大幅调整。安洁科技、长盈精密等手机产业链个股股价甚至腰斩。
证券时报·e公司采访调研获悉,2017年下半年开始,中国市场手机销量下滑较为明显。在4G换机潮结束后,通信网络对手机设备的需求减弱,应用软件对手机硬件的需求带动作用减弱,且摄像、全面屏对消费者的刺激不足预期,市场头部品牌销量不振,令市场整体感受到寒意。部分A股手机供应链公司业务进展不及预期的情况也在年末出现。
不过,去年下半年智能手机市场销量下降也有结构性的原因存在,受供应链影响,多家手机公司将原本在去年四季度发布的新品延后到今年上半年,2018年上半年市场景气度有望提振,且二季度有望再现向上拐点。
中国市场销量突降
与苹果砍单消息相比,作为全球最大手机市场的中国市场销量突然下滑的消息更加剧了市场悲观情绪。
近日,工信部发布的数据显示,中国市场2017年智能手机出货量为4.61亿部,同比下降11.6%。其中,12月份国内手机市场出货量4261.2万部,同比下降32.5%。过往数据还显示,2017年11月份国内手机市场出货量同比下滑22%。2017年1-6月,国内手机市场出货量2.39亿部,上市新机型565款,同比分别下降5.9%和26%。
“这是近十年来中国手机市场从没见过的。”OPPO副总裁吴磊接受证券时报·e公司记者采访时表示。中国手机市场的下滑,一个席卷了上下游的强大产业的增长周期似乎被按上暂停键。
工信部在2017年9月份发布的研究报告显示了我国近年来智能手机市场发展的上升和回落的轨迹。
报告显示,全球手机市场在2009-2010年进入3G换机时代,中国手机产量增速高达20-40%,2013-2014年进入智能机和4G换机时代,手机产量增速也达到10-30%。随着智能机普及率上升,国内手机整机产量逐步进入中低速增长期。2015年,中国手机产量增速8%,相比前几年两位数的增速,有了明显回落,但同年全球出货量增速仅为2%。2016年在全球手机出货量负增长的情况下,中国手机产量仍实现了超10%的快速增长。
2016年也是中国品牌高速增长的奇迹时间。华为2016年出货量1.39亿台,跻身全球前三。OPPO出货量近1亿部,增长率达到惊人的122%,vivo同期的增长率也超过100%。到2017年,手机市场出货量达到峰值,出货量爬坡表现出疲态。
与之对应的,手机市场竞争日趋激烈,市场资源快速集中,有手机品牌高层接受证券时报·e公司记者采访时表示,中国手机市场格局由原来的“倒三角”演变为“T”型格局,头部品牌继续扩张产品线,高中低价位全线洗牌。随着4G手机换机潮结束,换机周期拉长至22个月,与之对应的全球平均换机周期为19个月。
与国内手机品牌增速放缓对应的,苹果方面也不断传来坏消息。去年12月份,iPhoneX砍单的消息就甚嚣尘上,近日又有分析师称iPhoneX将在6月停产。一连串的利空消息下,尽管苹果公司的股价连创新高,A股供应链公司却表现得异常惨淡。截至1月23日,知名苹果概念股安洁科技股价近乎腰斩,蓝思科技、欧菲科技较去年11月份股价跌去超3成。
另一方面,全球最大的芯片制造厂商台积电发布四季度报告显示,2017年四季度电脑相关应用环比三季度增长8%,消费性电子相关应用产品销售环比下滑38%。得益于比特币等加密货币挖矿运算的强劲增长,该公司弥补了手机芯片需求减弱带来的影响。
零售渠道:生意太差了
在全球年销售约15亿部的智能手机市场,行业受益者不仅是上游供应链公司,还有庞大的线下渠道。鼎盛期,OPPO、vivo在国内拥有门店数量超过20万家,如毛细血管一般,渗透到各个县城、乡镇。随着销量遭遇下滑,线下门店也感受到了寒冬。
安徽阜阳市一家手机店老板郑良驷,经销手机18年。1月23日,郑良驷在接受证券时报·e公司记者采访时表示:“往年年末都是手机销售的旺季,但是今年感觉生意太差了。从下半年开始门店销售情况一直在下滑,各个手机品牌的库存都增加了很多,销售利润也下滑厉害。”
销售遇冷,很多线下商户萌生去意。郑良驷称,他所在的阜阳市泰和县原本约有600多家手机零售店,2017年下半年关门的约有100多家。他认为手机在县级城市生意不景气的原因主要是:“现在手机质量都好了,基本上都能够解决需求,大家没有换手机的动力。虽然手机产品更新很快,比如各个品牌都在卖全面屏,但是换了个屏幕对消费者也没有太大的吸引力。”
“从我们销售的几个品牌来看,华为相对还较好,OPPO、vivo有下滑,金立下滑更厉害。不过做这几个品牌的生意仍有些利润,而去年下半年以来销售小米、魅族等几个品牌一直在亏钱,计划今年把魅族的铺位关掉。”郑良驷称,“现在值得期待的消息就是,近期几家大的手机品牌召开渠道会鼓劲,释放的信号是今年上半年会有更多创新的产品发售。”
据数据机构发布的2017年线下市场销售报告显示,中国市场各大品牌销量中,苹果、华为出货量保持了平稳波动,小米触底反弹,其他多数品牌出货量呈现下滑趋势。中国智能手机市场销售量前十名的品牌,去年1月份线下市场销量合计为3176.7万部,到12月份下滑到2639.1万部,下降比例为17%。
中国市场排名最先的OPPO、vivo销量在2017年1月份至12月份线下市场更是螺旋式下降,1月份两家公司线下销量分别约为810万部和710万部,但到了12月份销量分别下滑至570万部和520万部,分别下滑约29%和27%。遭遇资金链问题的金立,2017年12月份线下销售量较1月份下滑了约31%,魅族同期下滑约47%。
二季度或现拐点
智能手机增长周期到了拐点时刻吗?尽管眼下市场表现比较惨淡,但是企业与行业分析师仍然比较乐观。
数据机构Countpoint高级分析师闫占孟表示:“此轮手机市场下滑主要是中国市场经历2016年高速增长市场容量达到峰值,自然回调形成的,我们此前预计中国市场手机出货量将在2017年二季度开始回调,实际发生下滑是在下半年,基本上是符合预期的。”
对于年末市场销量的下滑,1月23日,OPPO公司相关人士接受证券时报·e公司记者采访时表示,从整体市场环境来看,2017年中开始手机市场下滑,市场竞争也越发激烈,OPPO在基数较大的前提下,受到的冲击也是明显的。从企业本身来说也有产品策略上的主动选择,OPPO的产品价位段布局比较集中,低价位段的产品比较缺乏,公司方面没有为了短期经营数据而改变经营动作。
对于市场传言“对上游供应链大幅降低了元器件采购数量预期”,OPPO方面表示,在元器件的下单预期上,一方面是基于对手机市场的判断,另一方面是对元器件价格的预期判断。2018年由于5G尚未商用,预计2018年行业态势与2017类似,但品牌集中度会更高。公司将积极部署高新技术如5G、AI、异形全面屏,并加快海外发达市场的扩展,未来可期。
有券商卖方分析师接受证券时报·e公司记者采访时表示,今年一季度手机供应链受到苹果及国产品牌手机“砍单”因素影响,加之手机市场整体出货量放缓以及部分公司资金链紧张的负面情绪,触发了此前获利丰厚的投资者离场,概念股整体进入“悲观时刻”。但这种悲观情绪有望在二季度改观,今年二季度智能手机新品将密集发布,加之苹果在下半年储备有不少动作,预期行业将在二季度出现上行的拐点。
对于2018年市场整体走势,多家上市公司接受证券时报·e公司记者采访时也表达了乐观的情绪。手机ODM公司高层对证券时报·e公司记者表示,年末手机销量下滑有结构性的因素,他解释称,往年四季度会有大量新产品发售,但是由于供应链等原因,各家搭载新技术的新机型都推迟至2018年上半年发布,2018年上半年将一反过去常态,有大量新产品发布,有望使上半年的手机行业“淡季不淡”。此外,中国手机品牌在2018年将大举进军海外市场,也有望提振手机产业链。

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