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2018的ODM电视市场出货量将继续上涨到8850万台,但乐视网是不是为复牌做好了准备还真的难说

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对于乐视网的复牌,至少有两件事情需要做好应对措施:一是大股东平仓,二是投资者赔偿。
从2017年4月17日开始停牌的乐视网,在停牌了9个月之后,终于传来了要复牌的消息。经新京报记者求证,乐视网的确将于近期复牌,具体哪天不能完全确定。目前董事会在积极准备复牌事宜,监管层在不断推进乐视网复牌事宜。
乐视网的复牌无疑是令A股市场关注的重大事项之一。按照停牌制度的规定,乐视网早就该复牌了,而今迟迟未复牌,难言之隐不言而喻。
一个不可回避的事实是,乐视网估值要大幅度打折。从乐视停牌至今,重仓持有乐视网的基金公司已多次对其估值下调,最新估值低至3.91元左右。以转增后乐视网停牌时的15.33元计算,乐视网估值下跌近75%,约相当于复牌后13个跌停。乐视网是不是真的会跌13个跌停?未必,但乐视网的估值大幅下挫是不可回避的。
正因如此,监管层也在为乐视网复牌积极准备。目前,乐视网市值在创业板中排在第5位,在创业板指中权重更大。因此,一旦乐视网复牌后大跌,势必会影响到创业板指数及相关指数大跌,给市场带来恐惧与不安。为防范这种风险,监管层已采取措施。早在2017年12月18日,深交所与深圳证券信息有限公司决定,从2018年1月第一个交易日起对深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等指数实施样本股定期调整。其中,乐视网被列入调出公司名单,被调出深证成指、深证100、创业板指。从深交所来说,确实为乐视网的复牌做好了铺垫。
但乐视网是不是为复牌做好了准备还真的难说。
虽然乐视网将更名为“新乐视”,乐视网控股子公司“新乐视智家”拟以9290万元价格受让“乐视商城”及相关资源、知识产权等资产。而且1月9日,乐视网发布公告称,拟更换会计师事务所等。但这些准备对于乐视网的复牌来说显然不够,很难抵消乐视网复牌带来的股价下跌风险。
对于乐视网的复牌,至少有两件事情是需要做好应对措施的。
一是乐视网目前第一大股东仍然是贾跃亭,持股占公司总股本的25.67%。这些股权中,有10.20亿股处于质押状态,占贾跃亭所持股份的99.54%。面对乐视网复牌后可能出现的股价暴跌,贾跃亭质押的股权会不会被平仓是一个问题。万一被平仓,谁将成为乐视网控股股东?目前第二大股东融创中国控股子公司天津嘉睿只持有乐视网8.56%股权,天津嘉睿能顺利成为乐视网控股股东吗?乐视网做好应对措施了吗?
二是投资者的损失赔偿,乐视网做好准备了吗?乐视网复牌,有声音称18万股民将上演大逃亡。但实际上,股民很难有人冲得出去,目前持有乐视网股票的投资者,面临损失将是预料之中的。
虽然说投资者需要对自己的盈亏负责,但这是建立在投资者正常投资情况下的。具体到乐视的案例,则难言正常投资。停牌的9个月里,乐视网的基本面发生了重大改变。2017年4月17日该股停牌之时,市场对乐视网的“重大重组”充满了期待,但9个月之后,由于乐视危机,市场对乐视网已是心如死灰。
那么,这些投资者的损失谁来赔?作为乐视网与贾跃亭来说,恐怕都很难脱离干系。乐视网又是否做好了准备呢?在这个问题上,包括监管部门都应该为投资者主持公道,不能让对投资者的保护始终只是一句口号。

2017年彩电业陷入低谷,无论是中国市场还是全球市场,整体表现堪忧。钉科技注意到,从中国市场看,不同的统计口径显示销量下滑大约在5%以上。而全球市场,出货量大约也下降了4%左右。
根据市场调研公司WitsView发布的报告显示,2017年全球品牌液晶电视出货量预计为2.1亿台,同比下降4.1%。
不过,钉科技注意到,虽然品牌厂商整体出货下滑,但ODM厂商出货却在大幅攀升。据群智咨询(Sigmaintell)研究显示,2017年全球前15家ODM电视厂商的出货达到8490万台,同比增长18.1%。
从数据看,中国ODM厂商实力强大。2017年,冠捷科技仍是全球最大的ODM电视供应商,出货量同比增长2.6%,达到1630万台;富士康收购夏普后,成功打通了供应链,2017年出货量增加72.8%至1460万台,跻身第二。
中国大陆的电视ODM厂商也收获颇丰,但前几名基本没有拉开太大的差距。其中,TCLSCBC的出货量830万台,同比增长24.3%;京东方出货量增长了12.5%,达到770万台;深圳MTC的出货量增长25.7%,达到650万台。
ODM厂商出货增长势头依然会延续到2018年。Sigmaintell预计,2018的ODM电视市场出货量将继续上涨到8850万台,比2017年增长4.2%。
为何品牌电视的出货总体下滑,ODM厂商却收获了更多的订单呢?钉科技分析认为,有以下几点原因:
一是代工模式十分成熟,规模制造有利于控制成本。电视产业经过30多年的发展,已经相对成熟,OEM、ODM模式也十分成熟,相关制造技术、能力全球无出其右。钉科技认为,电视品牌厂商扩大委托代工的比例,在产品质量上有基本保障,更重要的是由于ODM厂商是规模制造,能够极大降低成本,在市场整体萎靡的情况下,有利于品牌厂商在终端市场获得价格优势。
二是品牌厂商赢利模式趋向软硬一体,硬件薄利状态下不如提高代工比例。目前,国内头部品牌厂商的可运营用户数都突破了2000万,大屏互联网运营方面的能力不断提升,相关的收入也在不断攀升,可以在一定程度上提高电视企业的利润水平。从目前看,硬件薄利是趋势,电视企业有望大幅提升长期运营的收入。钉科技认为,在这样的背景下,电视厂商或倾向于提高代工比例,将更多的资源和精力放到前沿性技术创新和内容运营上来。
中国是制造大国,制造能力已经强到没有对手。据钉科技了解,中国生产了全球60%的水泥,45%的钢铁,50%的玻璃,25%的汽车,40%的船舶,70%的智能手机,90%的笔记本电脑,80%的空调,65%的冰箱……
产经观察家、钉科技创始人丁少将认为,相比ODM能力的强大,我们更乐见更多中国家电品牌在全球市场占据优势地位,而不止于满足于做巨人背后的巨人。

新风机的风头大、盛频频曝光也就这一两年的事情。在消费升级下,对品质生活的追求让消费者对空气品质的要求也直线上升,空净产品不断升级。因此,有需求自然就有革新,作为空气净化器产品升级版的新风系统,成为市场“新宠”。
何谓新风系统?有人说新风系统就是大型的空气净化器,其实不然。新风系统是一种由换气机、管道等组成的空气循环处理系统。简而言之,新风系统就是在不开窗的情况之下,新风进来,污风出去,让房间保持清新的空气。相对于空气净化器只是室内的“死循环”,新风机则是解决家庭这个大环境与室外的持续循环。不只是净化室内空气,还要提升室内空气的含氧量。
与空净器产品的内循环相比,新风系统是外循环,而且除了除霾功能,新风系统的关键功效在于通风换气。和自然通风相比,它的换气量大,换气有进有排,科学换气。同时,应用新风系统还能有效控制室内空气湿度,在秋冬季节不会出现发霉和细菌滋生等情况。
所以新风系统并不是空气净化器的替代品,而是互补的不同需求满足。由此也吸引了不少企业的积极布局。除了美的、格力、海尔、松下等家电企业,还有一些互联网和创业型企业,要进入新风系统行业。新风机的品牌从去年不足50家,短时间内激进至1000多家。可以说,大家都认为,这是一块大肥肉。
新风系统的市场正快速打开,且前景喜人。数据显示,到2020年,中国新风市场规模或将达到500亿元。因为相较欧美高达90%的普及率,中国2%的普及率成长空间巨大。而且据中怡康消费者调研数据显示,85.3%的受访者听说过新风系统,70.4%的受访者对新风有一定了解,更有95.9%的受访者有意愿进一步深入了解,并有54%的受访者打算在未来1-2年内,为自己家庭购买新风的意愿。
随着市场的逐渐打开,相关的政策和规则也逐渐规范。从《新风净化机》标准到《婴幼儿室内空气质量分级标准》,仅仅2017年就有7项有关校园新风建设的标准和政策发布。特别是国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会正式发布国家标准《通风系统用空气净化装置》,对新风系统的净化效率、风量测试值、净化性能、噪声实测值等做出明确规定,将于2018年6月实施。
可以说,相比空气净化器市场,新风系统的产业更显稚嫩。任何行业发展之初的鱼龙混杂、价格混乱、规范缺失等现象,新风也难以绕开。如果想快速成长为行业主流,认知、行业规范、企业推进等均必不可少。我们也期待着新风系统的早日引爆!

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